Equities Back in the Red On Heels of the Fed

The domestic equity markets are trading lower in late-morning action, with the energy sector continuing yesterday’s slide, while the Street continues to grapple with yesterday’s Fed monetary policy decision. Meanwhile, traders are digesting another plethora of earnings reports, headlined by Alibaba Group missing revenue forecasts, while Qualcomm lowered its full-year guidance. In other equity news, Dow member McDonald’s Corp announced…

Hercules Technology Growth Capital Announces a Record Unrealized Gain of ~$23.0 Million through the Successful Completion of the Box, Inc. IPO, as of January 28, 2015

One additional Hercules portfolio company has also successfully completed an IPO in January 2015 Hercules currently holds over 120 additional warrant and equity positions which represent the potential for additional future gains in our venture growth investment portfolio PALO ALTO, Calif.–(BUSINESS WIRE)–Jan. 28, 2015– Hercules Technology Growth Capital, Inc. (NYSE:HTGC), the leading specialty finance company focused on providing senior secured…

Update on Indonesian equities – Selective Strategy Maintained

Our selective equity strategy is maintained. At current levels, we view the Indonesian equity market as finely balanced between concerns from a moderating growth outlook on the back of currency headwinds and a softer commodity environment, and potential medium term positives from government reforms. Year to date, Indonesian equities have lagged regional peers, supporting our prior advice for more cautious…

JSMR: On the right lane

§ Earnings potential from non-toll businesses, particularly property: Going into 2015, JSMR, plans to diversify its earnings by developing three non-toll divisions: 1) Fiber optics, 2) Property, and 3) Toll-road operations & maintenance. In particular, we are optimistic about the property foray, which has synergies with JSMR’s core toll-road business (i.e. the establishment of new toll roads tend to support…

Panin Sekuritas Research 29 Jan 2015

Bursa AS kembali terkoreksi setelah adanya pernyataan the Fed bahwa perekonomian AS tumbuh dengam solid sehingga rencana kenaikan Fed rate tetap ontrack dilakukan pada tahun ini. Hal ini membuat dollar indeks meningkat dan harga komoditas menurun. Dow -1,13%; S&P -1,35%; Nasdaq -0,93%. Walaupun begitu Fed tetap mengeluarkan pernyataan akan bersabar dalam meningkatkan Fed rate. Target inflasi 2% menjadi target jangka…

FR Samuel (IF) Economic Research 29 January 2015

Global News ·   The Fed mempertahankan suku bunga di 0-0.25%. The Fed puas dengan pemulihan ekonomi kecuali inflasi yang diperkirakan masih akan turun tetapi akan naik ke 2% dalam jangka panjang. The Fed khawatir terhadap gejolak perekonomian global. (Bloomberg) ·   PM Yunani Alexis Tsipras akan bernegosiasi mengenai kemungkinan debt relief serta disudahinya kebijakan pemangkasan anggaran. (Bloomberg) ·   Singapura memperlonggar kebijakan moneternya seiring dengan turunnya ekspektasi inflasi. (Reuters) ·   Penjualan ritel Jepang melambat ke 0.2% YoY…

Market Update, Kamis 29/01

SAHAM Bursa AS diitutup turun. Data yang dihimpun Bloomberg menunjukkan, pada pukul 16.00 waktu New York, S&P’s 500 turun -1,35% ke level 2.002,16 dan DJIA turun -195,84 poin atau -1,13% ke level 17.191,37. Penurunan bursa AS dipicu oleh kemerosotan saham-saham berbasis energi sbs -3,9% setelah harga minyak melorot lagi. Selain itu, ada pula kecemasan mengenai kemungkinan risiko internasional terhadap perekonomian…

PPh 22 Regulation Effects the Property Sector

¨ The plan revised PPh 22 is to imposed the additional 5% tax to developer for house transaction above IDR2bn per unit or building size over 400sqm, and apartment with selling price above IDRbn2bn per unit or unit size over 150sqm. From previously, housing above IDR10bn/unit and building size over 500sqm and apartment above IDR10bn/unit and unit size over 400sqm…

Indonesia’s macro preview – February readings: January CPI: Expected to ease to 0.18% m-m

In spite of the continued indirect impact from higher fuel prices in November 2014, we expect January headline inflation to significantly drop to 0.18% m-m (7.41% y-y) from the prior month’s level of 2.46% (8.36% y-y) on the back of the further plunge in global oil prices. Since the Brent oil price plummeted 15.9% ytd, the government has cut fuel…

BKSL: BEGETTING THE MOMENTUM

· Potential pre-sales upside from AEON mall project · Legal risk is unlikely to delay executions Initiate with Buy and target price of Rp185 Sentul City (BKSL) is the largest publicly listed property developer in Indonesia, in terms of land bank (12,600 ha as of 2014). We believe the company offers potential medium-term earnings growth via a combination of high-rise…

Taiwan throws weight behind RI govt, set to invest

Taiwanese firms are keen to seize opportunities offered by Indonesia’s new economic policies, paving the way to further tighten bilateral ties between both countries. Priorities for investment will be laid out in the information and communication technology industry and in the energy, automotive, agriculture, fisheries and oil-related industries, according to Taiwanese trade officials. “We have very strong confidence in the…

Bulls Trying to Regain Footing

The U.S. equity markets are trading higher in early action, looking to rebound from yesterday’s solid declines that came on a plethora of disappointing earnings reports on both sides of the pond and a surprising drop in domestic durable goods orders. Technology stocks are getting a boost from much stronger-than-expected quarterly results from Apple. Meanwhile, Treasuries are trading modestly higher…

SIDO akan merilis sejumlah produk baru farmasi pada tahun ini

SIDO akan merilis sejumlah produk baru farmasi pada tahun ini. SIDO ingin memperluas penetrasi pasar obat bebas tanpa resep dokter atau over the counter (OTC), karena itu, SIDO mengakuisisi PT Berlico Mulia Farma pada kuartal III/2014. Beberapa obat OTC yang akan hadir di pabrikan Berlico antara lain Imuco dalam wujud sirup dan tablet, kapsul vitamin E bermerek Elyco serta Sefadroksil…

BBRI berencana untuk mengakuisisi perusahaan asuransi, saat ini perusahaan tengah melakukan penjajakan dengan beberapa perusahaan asuransi, salah satunya adalah PT Asuransi Jiwa Bringin Life Sejahtera (Bringin Life)

BBRI berencana untuk mengakuisisi perusahaan asuransi, saat ini perusahaan tengah melakukan penjajakan dengan beberapa perusahaan asuransi, salah satunya adalah PT Asuransi Jiwa Bringin Life Sejahtera (Bringin Life). Akusisi perusahaan asuransi ini ditargetkan untuk selesai pasa semester 1 tahun 2015.

MEDC melalui anak perusahaannya PT Medco E&P Indonesia membuka tahun 2015 dengan melakukan penandatanganan jual beli gas (PJBG) Block A, Aceh dan amandemen PJBG Blok South Sumatera

MEDC melalui anak perusahaannya PT Medco E&P Indonesia membuka tahun 2015 dengan melakukan penandatanganan jual beli gas (PJBG) Block A, Aceh dan amandemen PJBG Blok South Sumatera. Total volume pasokan gas yang ditandatangani mencapai lebih dari 200 TBTU, setara dengan nilai kontrak penjualan gas lebih dari USD2M. Pasokan gas ditargetkan akan mulai pada tahun 2017 selama 13 tahun, dengan volume…

INDY menargetkan produksi batubara sebesar 40 juta ton pada tahun 2015

INDY menargetkan produksi batubara sebesar 40 juta ton pada tahun 2015, sedikit dibawah target tahun 2014 yang sebesar 41 juta ton, pengurangan volume produksi ini berdasarkan pertimbangan bahwa harga batubara belum akan membaik pada tahun 2015. INDY akan memangkas belanja modal atau capital expenditure (capex) tahun ini hingga di bawah USD100juta karena harga batubara yang kian merosot. Mayoritas dana belanja…

KIJA mencetak penjualan pemasaran unit properti sebesar Rp1,2 triliun

KIJA mencetak penjualan pemasaran unit properti sebesar Rp1,2 triliun. Penjualan sektor real estate dan kawasan industri diharapkan mampu berkontribusi dengan proporsi yang seimbang. Dengan demikian, tahun lalu realisasi penjualan pemasaran mencapai 85% dari target. Sekretaris Perusahaan KIJA menuturkan kontribusi terbesar berasal dari penjualan sektor real estate sekitar 55% dari total penjualan, dan 45% berasal dari penjualan kawasan industri.

KRAS akan mengucurkan total dana investasi sebesar USDD390 juta untuk mendirikan pabrik keduanya yang diharapkan dapat dimulai di 2015 ini

KRAS akan mengucurkan total dana investasi sebesar USDD390 juta untuk mendirikan pabrik keduanya yang diharapkan dapat dimulai di 2015 ini. KRAS berencana membangun pabrik lembaran panas kedua di lokasi yang sama sebagai perluasan dari pabrik lembaran panas yang sudah ada saat ini di Kawasan Industri Cilegon. Pabrik baru tersebut diharapkan memiliki kapasitas produksi 1,5 juta ton/tahun. Saat ini pabrik lembaran…

ERAA melontarkan keinginan untuk merakit dua merek ponsel, yakni iPhone dan Blackberry di Indonesia

ERAA melontarkan keinginan untuk merakit dua merek ponsel, yakni iPhone dan Blackberry di Indonesia. Hal ini merupakan antisipasi pemberlakuan wajib produksi ponsel global di Indonesia yang akan berlakukan mulai tahun 2015. Agar kedua merek tersebut dapat berproduksi di Indonesia, ERAA menawarkan tiga pilihan ke pemilik merek iPhone dan Blackberry tersebut. Pertama, ERAA menawarkan membuat fasilitas produksi sendiri. Kedua, ERAA menawarkan…

SSIA optimis kebutuhan akan lahan industri meningkat untuk tahun 2015

SSIA optimis kebutuhan akan lahan industri meningkat untuk tahun 2015. SSIA memasang target pendapatan penjualan lahan industri seluas 60 hektare di kawasan industri bernama Suryacipta City of Industry di Karawang, Jawa Barat. Target tersebut hampir tiga kali lipat dari realisasi marketing sales lahan industri sepanjang 2014. Tahun lalu, SSIA hanya menjual sekitar 22,8 hektare lahan industri.

Rumah Sakit Mitra Keluarga, unit usaha group KLBF, menaikkan target perolehan dana penawaran umum perdana (IPO) saham menjadi 300 – 400 juta dolar AS

Rumah Sakit Mitra Keluarga, unit usaha group KLBF, menaikkan target perolehan dana penawaran umum perdana (IPO) saham menjadi 300 – 400 juta dolar AS. Aksi korporasi tersebut digadang – gadang menjadi calon IPO terbesar di Indonesia tahun ini.

ISAT bertekad memperbaiki kinerja keuangan pada tahun ini

ISAT bertekad memperbaiki kinerja keuangan pada tahun ini. Salah satu upaya ISAT adalah memangkas utang. ISAT memiliki sejumlah utang yang jatuh pada tahun ini. Pertama, siap melunasi Rp1,5 triliun dari BCA yang jatuh tempo pada 10 Februari 2015. Kedua, ISAT memiliki fasilitas pinjaman revolving berjangka senilai Rp700 miliar dari Bank BNI yang jatuh tempo 16 Juni 2015. Ketiga, utang Rp650…

SMSM menargetkan pendapatan pada tahun 2015 tumbuh 15% dibandingkan dengan capaian tahun lalu

SMSM menargetkan pendapatan pada tahun 2015 tumbuh 15% dibandingkan dengan capaian tahun lalu, didorong oleh peningkatan penjualan pasar ekspor. Sepanjang sembilan bulan pertama tahun lalu, emiten suku cadang mesin pabrik dan kendaraan tersebut mendulang pendapatan Rp1,93 triliun, tumbuh 16,17% dari periode yang sama tahun 2013.

ACES: Further SSSG weakness in December

SSSG weakened further in December Ace Hardware (ACES)’s December net sales of Rp432bn imply an almost flat 1.0% YoY growth. SSSG weakened to -4.1% from -1.6%/-1.0% in Oct/Nov, broken down as follow: -3.8% in Jakarta, -2.8% in Java and -6.5% in ex-Java. This marks the fifth consecutive months of negative SSSG since August – we think November’s 31% fuel price…

KLBV menyiapkan belanja modal sebesar Rp1,2 triliun pada tahun 2015

KLBV menyiapkan belanja modal sebesar Rp1,2 triliun pada tahun 2015 untuk mengembangkan bisnis telekomunikasi, media, dan teknologi, 60% akan dibiayai melalui pinjaman bank dan sisanya dari kas internal.

Anggaran belanja modal MYOR di tahun 2015 yang turun 33,33% dibandingkan dengan belanja modal tahun lalu

Tahun ini, MYOR tidak akan terlalu ekspansif. Anggaran belanja modal MYOR di tahun 2015 yang turun 33,33% dibandingkan dengan belanja modal tahun lalu. Adapun belanja modal di tahun 2015 sebesar 50 juta dolar Amerika. Dana belanja modal tersebut berasal dari kas internal. Pada tahun 2014, MYOR menargetkan pencapaian laba sekitar Rp800 miliar, proyeksi laba tersebut anjlok 23,15% jika dibandingkan dengan…

Indonesia Automotive Sector – The road to recovery

● The auto industry would not be too sad to see the back of 2014. As the final numbers come through we see a weak year with 4W sales volume of -2% YoY and 2W volume, which was up merely by 2%. ● Particularly for Astra, which saw a loss in market share in 4W from 53% to 51% with…

BSDE: Analyst meeting – takeaways

2015F marketing sales up 15% y-y on 3 high-rise launches In 2015, BSDE expects IDR7.5tn in marketing sales (Bahana: IDR7.2tn), up 15% y-y from IDR6.5tn in 2014 (exhibit 5) versus IDR7.3tn in 2013, helped by a one-off IDR1.9tn sale to a JV with HK Land. While its BSD Serpong township is expected to remain BSDE’s main marketing sales driver (2015…

Sejumlah investor institusi membeli sebanyak 8% saham LPPF dari CVC Capital Partners

Sejumlah investor institusi membeli sebanyak 8% saham LPPF dari CVC Capital Partners. Nilai pembelian mencapai Rp3,67 triliun. Pada perdagangan Senin 26 Januari 2015 kemarin, terjadi transaksi tutup sendiri (crossing) saham LPPF di pasar negosiasi BEI sebanyak 238,6 juta saham. Transaksi dilakukan pada harga Rp15.400 per lembar saham.

SMGR’s new CEO to come from internal

Indonesia’s leading cement maker, Semen Indonesia (SMGR) has reported by the press to appoint new CEO from its internal management. As reported in Investor Daily, the company will named Gatot Kustyadji, its current human resource director as the new CEO, following the vacant position of CEO. The former CEO, Dwi Soetjipto has appointed by SOE minister as Pertamina’s new CEO…

BEST akan membangun gudang logistik

BEST akan membangun gudang logistik. Perhitungan biaya investasi pembangunan gudang tersebut fase pertama mencapai sekitar USD47,1 juta. Untuk membangun gudang tersebut, BEST menyiapkan lahan seluas 25 hektare. Pembangunan akan dilakukan dalam tiga tahap: tahap pertama 9,5 hektare, tahap kedua 6 hektare, dan tahap ketiga 9,5 hektare.

SRTG akan mencari pinjaman bank sebesar 105 juta dolar Amerika

SRTG akan mencari pinjaman bank sebesar 105 juta dolar Amerika. Pinjaman tersebut akan dipakai untuk membiayai 70% investasi perseroan. Tahun ini, perusahaan yang dikendalikan oleh Edwin Soeryadjaya dan Sandiaga Uno tersebut menyiapkan investasi sebesar 150 juta dolar Amerika.

BIRD: What’s left in the tank

● When we raised our earnings estimates and target price on BIRD we were anticipating fuel falling to around Rp6,500/litre in the coming weeks. It happened a lot sooner and the market has clearly reacted well to the news, pushing the stock price up. The question is: is BIRD now priced for perfection? ● First of all, the stock is…

INCO akan membangun 2 pabrik pemurnian bijih nikel di tahun ini dengan dana investasi mencapai USD4M dalam jangka waktu 5 tahun ke depan

INCO akan membangun 2 pabrik pemurnian bijih nikel di tahun ini dengan dana investasi mencapai USD4M dalam jangka waktu 5 tahun ke depan. Investasi tersebut merupakan komitmen INCO setelah memperoleh perpanjangan kontrak karya dari pemerintah hingga 2045. Rinciannya, sebesar USD2M bakal digunakan untuk investasi smelter di di Bahadopi, Sulawesi Tenggara, dan Sorowako, Sulawesi Selatan. Dan USD2M untuk proyek smelter greenfield…

Indonesia Construction: Runway cleared for take off

§ Potential infrastructure projects valued over USD450b to be dished out over 2015F-2019F. All eyes on gov’t execution with positive newsflow on new contracts likely to start emerging in 2Q15. § Slew of gov’t-related projects are estimated to lead to new order book CAGR of 25%. This would pave the way for earnings to grow at 31% CAGR in 2015F-2016F….

NRCA menargetkan mampu mengantongi pendapatan sebesar Rp3,6 triliun hingga akhir tahun ini

NRCA menargetkan mampu mengantongi pendapatan sebesar Rp3,6 triliun hingga akhir tahun ini atau tumbuh 10%yoy, jika dibandingkan dengan target tahun lalu Rp3,27 triliun. Hingga akhir kuartal III-2014, SSIA mengantongi pendapatan sebesar Rp2,47 triliun.

AALI akan segera menuntaskan proses akuisisi 50% saham PT Kreasijaya Adhikarya, anak usaha Kuala Lumpur Kepong (KLK)

AALI akan segera menuntaskan proses akuisisi 50% saham PT Kreasijaya Adhikarya, anak usaha Kuala Lumpur Kepong (KLK). Nilai akuisisi mencapai Rp75 miliar. Sesuai rencana, AALI dan KLK akan menyerap masing – masing sebanyak 75.000 saham baru dan 68.500 saham baru yang diterbitkan oleh Kreasijaya. Pembelian dipatok pada nilai nominal sebesar Rp1 juta per saham.

AKRA: Down with oil

§ Hurt by severe lower ASPs on depressed oil prices: At this stage of the cycle, we now assume AKRA’s 2015 ASP to fall 26.2% y-y to IDR6,510/ litre, following 40% reduction in our oil price assumption as our economist has revised his 2015 average Brent oil price estimate to USD60/bbl (2014: USD99.4/bbl), in line with Saudi Arabia’s oil price…

GGRM: Newly proposed excise tax revenue to increase 21% YoY

● According to the newly proposed Indonesia State Budget 2015, the government is looking to receive Rp141.7 tn as excise tax revenue in 2015, or 21% higher YoY. The excise tax revenue accounts for 10% of the total tax revenue or 1.3% to the country’s GDP. ● The new cigarette excise tariff, which was signed on 17 October 2014, has…

MAIN telah mendapat ijin dari pemerintah Jepang untuk mengekspor daging olahan

MAIN telah mendapat ijin dari pemerintah Jepang untuk mengekspor daging olahan. Ini merupakan langkah awal MAIN untuk menembus pasar global. MAIN juga menyasar pasar Asia dan Timur Tengah. MAIN juga ingin meningkatkan kapasitas terpakai. Saat ini, kapasitas terpasang MAIN 7.000 ton per tahun, namun baru terpakai 20% – 30%.

BDMN eyes 20% growth in trade finance

Bank Danamon (BDMN) expects to grow its trade finance this year by boosting sharia financing. The company is aiming to grow its trade finance to Rp12 tn this year, an increase of 20 percent from Rp10 tn last year. The expectation is based on the following the bank’s agreement to channel funds of US$200 mn with International Trade Finance Corporation…

ISAT: Prefer EXCL to Indosat

Downgrade to Sell post recent move Indosat (ISAT) shares are up 40% since November 18th vs. a 9% drop in XL-Axiata (EXCL) shares. Post this rally, we downgrade Indosat to Sell and highlight that investors switch to XLAxiata. While we expect Indosat to post a better performance in 2015 over 2014, we believe the current share price captures the upside….

MYOR: Sweet again

§ 4Q14 result preview – gross margin recovery on higher ASP: In our recent meeting with MYOR, management guided for full-year 2014 net profit of above IDR400bn, down around 60% y-y, reinforcing our earlier negative view on the company’s earnings being hurt by high coffee prices (exhibit 9), which jumped some 60% y-y, in October 2014. On a more positive…

BKSL tengah menjajaki kerjasama pengembangan lahan komersial di kawasan Sentul, Bogor, dengan luas area sekitar 15 hektare

BKSL tengah menjajaki kerjasama pengembangan lahan komersial di kawasan Sentul, Bogor, dengan luas area sekitar 15 hektare.

GIAA menunda emisi obligasi valas yang sebelumnya dijadwalkan akan terbit pada semester 1 tahun 2015 dikarenakan pasar Singapura saat ini sedang lesu

GIAA menunda emisi obligasi valas yang sebelumnya dijadwalkan akan terbit pada semester 1 tahun 2015 dikarenakan pasar Singapura saat ini sedang lesu. Obligasi tersebut akan digunakan untuk merestukturisasi utang yang jatuh tempo pada tahun 2015 dan 2016 masing – masing sebesar US$350 juta dan US$135 juta. GIAA memperkirakan jumlah penumpangnya akan naik 21,95% di 2015 menjadi 25juta orang dari 20…